在二级市场上,你或许会有看到过“xx永续合约”,永续合约主要与交割合约相对应,那么你知道交割合约和永续合约有啥区别吗?
交割合约和永续合约有啥区别?
【1】两者最大的区别在于永续合约没有交割日,理论上只要合约不爆仓,就可以一直持有,交割合约则在每个月都有固定的交割日期(遇上法定节假日会顺延),如果一直持有合约但是没有交割资质,就会在最后交易日这一天被平仓。
【2】在价格方面,交割合约相对于现货价格的波动会更大,永续合约则通过一系列机制来维持与现货价格的相近。
以BTC永续合约为例,为了维持与现货价格的相近,一般都有以下设计:
【1】在某一时刻,当期货价格大于且明显偏离现货价格,多头需要付费给空方。
【2】在某一时刻,当期货价格小于且明显偏离现货价格,空方需要付费给多方。
【3】偏离的程度越大,付费的费率越高。
在国内,交割合约就是指各大交易所的期货,而上海黄金交易所的延期交割品种则与永续合约类似。
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