美联储也头疼！米国印刷了大量的美元，但是这一次印的实在太多了，而且很多国家也认为，美元在将来会贬值，因此，很多国家不在囤积美元了，这就造成了大量的美元在市场上流通，米国只有买买买，因此会造成大宗商品涨价，进而导致米国国内物价上涨，产生通货膨胀，这次米国cpi高达5.5，米国再不出手，美元将会贬值，而米国控制世界的一个手段就是美元的强势，如果美元贬值，会导致米国衰落！

虚拟经济不会有避风港，因为它早就失去的财产增量的财富动力，靠利率赌博及强盗手法霸占财富终只能逞一时，欺诈多了，信誉肯定木有，市场里肯定不原意剥削交易，同等价值的商品财富交易，米国佬还有什么？废纸交易多，那就得十倍百倍的力量去推剥削交易，丛林法则的狮子，呵呵，永远不是大象的对手，踩扁它是肯定的，金融虚拟赌博高利贷剥削，全世界的人民受够了这样的苦，霸蛮轰炸欺凌不可持续，财富的增量的力量不可低估，人民腰杆子硬，无论是没有硝烟的战场，还是硝烟的战场，主动权劳劳的拿在手上，为了公平与和平，无惧任何风雨！

其实美联储本来是个很简单的事情，但却就被各种各样的阴谋论患者们给玩坏了。

你们若只看今日头条这样的网文，前一阵子就是说美联储又开动核印钞机，美元很快变废纸了；再不就是美联储收割全球羊毛，其它国家被坑惨了；这几天网上开始说美联储欺骗了全球，或者就是美联储也没辙了，美联储走投无路了，美联储瑟瑟发抖了等等。

反正就是以妖魔化的逻辑去揣测美联储，从来不愿客观地去理解美联储及其货币政策的逻辑。

其实说穿了，美联储的政策基本上就是两句话：面多了加水、水多了加面！

美联储通过各种货币政策或市场操作工具来调整市场上的美元流通量。算起来，美联储可以说得上是全球最透明的央行了。除非是遇到金融危机或疫情危机这种紧急情况，它的政策调整路线会早很多月甚至早几年就设定出来，不仅每一次的政策的决策过程决策理由会公布出来，而且其内部的各种不同意见都会在隔一个会议期后全部公开，让市场能够相当量化地判断其政策走向。

相对于货币宽松和货币紧缩，网上有两种说法：大水漫灌输出通胀、和撸羊毛。

当美国经济面对衰退、失业率上升的时候，市场上投资活跃度会降低，这个时候美联储会通过放宽货币政策，增加市场上美元的流动量，降低美元的借贷成本，刺激投资。这种增加的美元流动性会导致美国的进口的需求上升，刺激了各出口国的经济，几乎每一次全球经济危机，许多国家都多少依赖美国的刺激政策而走出困境，也包括中国！

基本上，遇到08年或者去年疫情这样的大危机，几乎所有国家都会多少开动印钞机，宽松各国的货币供应量。美国带头也是必须的，否则其它国家和美国步调不一致更容易出现危机。

印多了的美元会不会引发通货膨胀？至少在最近的20多年里还没有出现过。实际上，全球经济往往在经济通缩的边缘挣扎，增加的美元并没有带来明显的通胀。

那么这一次会不一样吗？大概率不会。这一次通胀是短期现象的可能性远高于长期通胀并失控的可能。特别是，你若真相信这次通胀是因为美国印钞引发的，你就也该知道，这种大规模发钞只是一次性现象，那么其引起的通胀也只能是一次性的，就不可能会持久。实际上，这次美国的通胀更多是因为疫情导致的供给和需求的错配而引发的，这种错位应该很快会因疫情的减退而被理顺，很难相信会长久存在。

由于全球化及信息化的发展，美国及西方发达国家的低通胀是结构性的，往年那种恶性通胀基本不会再现。

当然，没有谁能预料未来。没有人敢断言通胀不会因疫情持续而延续。但美联储的专家们也不是吃干饭的。如果他们认定通胀有失控的危险，他们一定会提早加息或停止量化宽松。而且这几天的美债收益率的走向也显示市场基本相信了美联储的判断。

那反过来，当美国经济显示过热的时候，美联储就会加息以降低市场上美元的流通量。这个过程的确可能会导致一些依赖美国的经济体间接地面对紧缩的局面。至于是不是就是在撸羊毛呢？你们非要这么说我也没办法说服你们，毕竟美联储制定政策的时候很少会顾及对一些小国的波及性影响。但反过来说，难道美国考虑货币政策还需要受全球各个国家的经济周期的限制？总之，一个国家如果对美国的货币政策太过敏感，就该想办法降低对美国的依赖，而不是怪美国割韭菜。

也正因为美联储的任何政策都会多少影响全球的许多国家，所以美联储每一次政策转向都会尽量做到提前很久就发通知。而每一次美联储的政策及其解释都是公开的，也是挺合理的，你们非要不信、非要用阴谋论的方式去解读，反而走向了逻辑困境，那就没有办法了。我只能希望我们的政策制订者及关键领域的领导层能够头脑清醒，不要被网上的大V们带歪了节奏。

美元回流是因为市场上的美元太多了，美国通货膨胀导致而不是美元发生紧缩。

最近几天，美联储每天都逆回购都在创即使新高。以前一天的逆回购有3000多亿美元就不错了，到了今年6月份频繁出现5000多亿美元，最近更是达到一条7000多亿美元并且还在不断升高。

美联储的逆回购和咱们还有所不同。咱们的逆回购是央行释放流动性，而美国的逆回购为美联储收回货币。具体来说，美国的各家金融机构把多出来的资金给美联储换取抵押债券赚取利息，并约定将来的某个时候由美联储还钱、金融机构把抵押的债券还给美联储。

简而言之，就是金融机构手上的钱实在太多却没有地方可以用，于是为了自己的利益只能把钱“借给”美联储赚点利息。等到未来市场缺钱的时候再拿回现金借给市场上的主体。

很明显，这说明美国发生了通货膨胀。由于美国至今还没有正式加息（只是口嗨一下，说2023年年底前加息，实际上并没有行动），市场上的美元流入各类资产推高价格，美国房价最近可是涨得非常的凶，不少人开始“炒房”。

另外一方面，美国发生着神奇的事情。很多失业的人收入并没有减少。由于美国的经济刺激政策中有给失业人员每周400-600美元的补贴，这让一些原来的低收入者拿到的钱反而比工作的工资还要多，导致他们宁愿失业、没有工作的动力。这也是为何美国不断“发钱”刺激经济但就业率却不怎么样的原因。也从侧面反映出了市场上的钱有多么的多。

因此，美元不存在所谓紧缩一说，之所以大量美元回流是因为美联储希望减少市场上过多的资金，抑制国内通货膨胀而已。

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美联储成为避风港？这是眼神有问题，避个什么鸟风？

上次都说过，疫情影响下经济不振，于是开闸放水以求刺激经济，不可避免造成通货膨胀，对应的钱不值钱，也就是商品涨价，美元贬值。

但是贬值能无底限吗？没有一根筋走到黒的，多少还是要收拢一下，也就是加息或逆回购一下，稳一稳。

至于什么时候实施及多大程度，要看其国内经济状况: 经济刺激起来了没有？以及对国外经济: 割韭菜任务完成的状况怎么样？

美元是全球通用货币，放水也是全球通货膨胀，总有企业因原物料成本上升，而经营不下去的，而因资产囤积居奇而大赚的资本家，就可以去低价接手了，就是这样割韭菜，一个阳谋。

加息回笼点资金，当然也可以发出去给资本家，全球去割韭菜……

美元紧缩？看割得顺不顺吧，还有那几个不想通行美元结算的国家，它也要看怎么治？什么颜色革命、贸易战、信息战、栽赃化学武器、资助反对派及公知负面宣传，太多花样与手段了，以前玩得很溜的哈，连我们老百姓都知道“棱镜门”的爆料不是……

美国搞市场经济数百年了，什么危机没有经历过，5%通胀在疫情期间实属正常。就是发生在中国，央行工具箱里随便拿一个，就能轻松搞定，何况华尔街，美联储。逆回购不是中国央行常规打法。美国疫情还没完全结束，继续刺激生产，消费是必须，暂时决不可紧缩银根，限制投资，压缩发展，短时期不会进行缩表、加息。

美联储成了避风港？不是的，而是美元的归宿，它避不了风，因为它多得没有出处，只能回归！有一句铭言，恶意玩弄金融工具的人，最终被金融工具玩死。自己作死怪谁呢？美国文化铸造了美国人做事的思维与方法，成全了它的霸心与虚伪心态，也表达了它恶意欺骗，撒谎，偷盗，污蔑，攻击。种种做事的特征。有一句老话，人在做，天在看。多行不义必自毙！至于说美元会紧缩吗？不知道！它爱什么玩是它的事，也许是一个阴谋，也是它最擅长的玩弄手段之一。这就等于提醒手中有美元人，作为全球流通货币的美元，如此翻云覆雨地玩弄，你还有信心持有它吗？

美元的收与放，牵动着全球的注意力。

疫情爆发以来，美联储为了救市，实施超量化宽松政策。大量购买国债、公司债乃至次级债，向市场大量释放流动性。美元的超发，引发了全球的流动性泛滥。同时，也使美元的信用大打折扣。

但超发的美元并没有进入实体经济，而是在金融系统空转，流入了股市、楼市、乃至大宗商品市场。其引发的后果就是：

大宗商品价格暴涨，美国三大股指不断地创出新高，股市泡沫日益严重。过剩的流动性流入楼市，房价不断上涨，引发楼市泡沫。

同时，美元作为全球主要的储备和结算货币，也在向全球输出通胀。给发展中国家埋下了新一轮经济、金融危机的风险隐患 。由于美元的发行量过大，也引发了美国国内的通胀。

在这内忧外患的情况下，美联储被迫采取了试探性的紧缩措施：上调了通胀预期，还提高了隔夜逆回购利率 。

这些微调措施，就引发国际金价、油价的大跌，天量美元回流等巨大的市场反应。这也说明美元、美债、利率这些美国的收割工具，依然锋利，宝刀不老。

后期，如果美国国内的通胀不能得到有效地控制，美国很可能顺势而为，采取加息、缩表等一举两得的紧缩措施。

这一方面，可以缓解美国国内的通胀，提高美元指数及其信用。

另一方面，在美元快速撤回的过程中，那些经济基础薄弱的国家，很多产业由于资金不足，不得不破产倒闭。本国货币大幅贬值，甚至引发严重的金融危机。

从“美元泛滥”到“美元荒”的过程，就是美国呼风唤雨，收割世界财富的过程。

美元紧缩不会到来！

我们看到近期，美联储隔夜逆回购不断创新高，而且都是零利率。

这次因为市场上的美元太多了。疫情期间，美国直升机撒钱是为了扶持实体经济和保障低收入群体的生活。

但是美国人民不按套路出牌。很多人拿到美元后直接冲进金融市场。一些金融机构也趁机炒作。他们对于实体经济，不抱有什么期望。

搞到现在，美股一直在高位。持有大量美元的金融机构，也不敢再去股市了。当然，更不会去傻到去救实体经济。

只能去美联储手里买国债，还安全些，还能保值。

以前美国利用美元的国际货币地位，通过加息、降息这一操作，不断割世界的羊毛。

这次疫情跟以前不一样了。

美国印的美元，并没有大量流向世界。反而在美国国内空转。

有能力，接收天量美元的国家只有一个，东方大国。看现在两国的关系，我们是不会出手的。以前救美国是救自己，现在美国在经济上的位置已经被东盟和欧盟取代，影响没那么严重了。

况且，它老是搞我们，不去落井下石已经很好了。

所以这波天量美元回流，是美国国内印的美元，发不出去，只能收回去，慢慢消化了。

恐怕这辈子都看不到了。

现在欧元在国际支付体系中的比例，已经超过美元。

按照目前的国际形势。美国一家独大的时代，要变成三国鼎立了。

那么作为国际货币的美元地位，也会动摇。如果美元不再是唯一的国际货币，美元还是硬通货吗

恐怕到时候，美元会更加贬值。

美元没有紧缩的需求，加息也只是回到疫情之前的水平。

美国还没完成放水到世界的过程，是不会让美元回去的。

整体而言，2021年美元指数走势可分为三个阶段。1月初，美元指数从90点下方升至93点上方；4月以后，美元指数调头回落并跌至90点下方；6月18日美联储议息会议后美元指数强势上涨升破92点。目前，美元指数的底部结构较为明显，而市场关于美联储Taper预期会随着美联储议息会议的召开而愈发明显，既然市场认为后疫情时代，美联储缩减QE，加息是未来的主流，那么对美元指数将会是持续性的提振。

今年上半年美元走势呈“倒V型”，主因是美欧经济的相对表现在预期层面发生逆转。2021年第一季度，美国经济在拜登财政刺激与严格防疫政策的作用下较快恢复，而欧洲疫情反扑、疫苗接种落后等，拉大了美欧经济的预期差，这一点在欧美的股市上反应最为强烈。此外，2月下旬至3月中旬，ICE美元指数空头仓位快速释放，也一定程度上驱动美元升值。但在第二季度，拜登的财政政策受到共和党的不配合而后劲不足，美国疫苗接种速度下降，而欧洲疫情逐步受控，疫苗接种持续提速，欧洲央行发行8000亿欧债等，形成了一个反向经济差，即美国经济复苏疲软，欧元区经济复苏强劲，美元指数继续承压。

现阶段市场看空美元的情绪仍处历史较高水平，并对美元指数有所压制。本质上，市场担心新冠疫情后美联储政策力度过强，但货币宽松对经济复苏的促进效果不佳，美国经济或陷入滞胀的危机之中，从而美联储政策转向更受束缚，美元流动性泛滥更是覆水难收，最终使美元趋势性走弱。

第一、美元指数有望反弹超过93这一前期高点

①美联储讨论和实施Taper可能抑制看空美元情绪。前三轮QE结束之前，美元指数均经历了反弹。美联储6月议息会议后，美元快速至92点上方。美联储对全年经济预测乐观，坚持通胀是暂时的观点，点阵图则显示加息节点可能提前，上调超额准备金和隔夜逆回购利率，这些都彰显了美联储回收流动性的决心。

②美国经济基本面强劲或对美元提供支撑。IMF在4月预测，2021年美国经济增速相对于全球领先0.36个百分点，且考虑到非美地区疫情反扑，美国经济一枝独秀程度可能更高。

③美欧经济预期差可能再现反转。以疫苗接种为例，美国疫苗接种速度出现下降，是在每百人接种数达到60之后。欧洲目前每百人接种数在70左右，近期接种速度亦出现筑顶现象，预计未来几个月欧盟接种速度可能会呈下降趋势。

第二、下半年美元反弹的节奏和强度有边界

①美联储回收流动性的难度比前三轮QE更大。全球金融危机后美联储总资产规模扩大约2.5万亿美元，而本轮QE后美联储已扩表达4万亿美元。

②美国经济复苏的程度和持续时间有边界。虽然本轮美国复苏进度领先全球，但美欧经济走势是同向的，这与2014年时的情形截然不同，美元指数触摸2015年美元指数的高点概率不高。

③美联储对市场的预期引导一定程度上淡化恐慌情绪。目前市场预计美联储在3季度正式讨论Taper，并于今年年底或2022年初正式实施Taper，美联储行动与市场的预期差可能不会太大。当然，美联储提前释放更多关于Taper消息出来充分与市场沟通，也是为了规避2013年缩减恐慌的发生，但此举也会限制美元的上涨空间。

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